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每日行情回顾

云数据:黑色带动工业品走升 燃油领跌

  【行情回顾】

20181214 中粮期货 云数据 黑色带动工业品走升 燃油领跌

  文华商品指数减仓近38万手,夜盘高开走升之后减仓回落震荡运行,早盘下挫至149.9点之后拉涨延续至上午收盘,午后高位150.74低点附近徘徊滞涨之后大幅下挫,尾盘减仓之下再度走升,日内趋势性较差,波动有所加大,录得0.27%的涨幅,连续两日飘红。其中,工业品走强0.63%,农产品下跌0.43%再创新低,贸易战缓和之后施压农产品。有色震荡走升0.2%,跌势出现缓和之后,空单注意减持或离场。化工走强0.79%,原油方向不明朗,板块整体下行压力缓解,但品种走势上还是存在分化。黑色拉升涨势显著,一扫前两日阴霾,宏观再现利多拉动需求预期。领涨品种热卷、焦煤和螺纹,领跌品种燃油、苹果和豆一。全天指数资金流出4.93亿至938.18亿元,化工流出3.15亿。

  股债方面:周四(12月13日),上证综指收涨1.23%报2634.05点,成交逾1300亿元;深证成指涨1.43%报7808.04点,创业板指涨0.73%报1348.5点,万得全A收涨1.25%。两市成交逾3000亿元,暂时摆脱连续极致地量状态。北上资金今日大幅净流入66亿元,为连续三日净流入。

  公开市场继续暂停逆回购操作,国债期货低开后跌幅持续扩大,10年期主力合约收跌0.66%,创近5个月来单日最大跌幅,持仓量62500手,减仓1829手。5年期主力合约跌0.31%,持仓量15474手,减仓862手。2年期主力合约跌0.08%。10年期现券国债收益率持续上行,目前活跃券最新成交报3.35%,上行逾7bp。

  过去一个月债券市场多头情绪非常强势,11月14日形成的跳空缺口事后来看已被证实是突破型缺口。在上周末偏弱的出口、通胀数据的助推下,本周长端利率再创年内新低。周二尾盘公布的社融、信贷增速略好于市场预期,存量社融增速首次跌破10%并未引发市场波澜。机构认为债券市场或出现了超预期的利空。

  【原油专题】

20181214 中粮期货 云数据 黑色带动工业品走升 燃油领跌

  截止下午15:00收盘,INE原油SC1901合约减仓4830手,下跌3.2元或0.75%,报422.2元/桶,夜盘高开增仓走升至428.7之后回落,减仓震荡延续弱势,早盘再度跳水之后反弹力度不佳,午后增仓跌势延续。国际油价目前也是处在盘整阶段,没有进一步下跌的情况下,此前的唱空颓势格局没有再度发酵,在减产和需求下行的双重作用,资金还是在权衡当前平衡点。因此,操作上还是参考405-440的区间,中轴线420破位沽空,反向突破多单介入的操作为主。今日指数沉淀资金30.24亿元(-5871万);成交47.9万手,持仓71106(-772)手。

  长期来看,多头逻辑主要集中于传统产油国减产保价,当前60美元位置已经引发了OPEC的积极表态,那么更低的价格势必引起进一步挺价,这种预期能给予当前市场一定支撑。但当前非OPEC地区的产量压力以及全球宏观增速和地缘博弈的不确定性使得OPEC减产很难像上一轮一样引导全球快速去库存,长期向下的压力仍在。

  OPEC月报:OPEC 11月产量减少1.1万桶/日至3297万桶/日,沙特增产抵消了伊朗产量的减少。 沙特告诉OPEC,11月提高石油产量至历史新高1109.3万桶/日。 预计伊朗11月石油产量降至300万桶/日下方。 10月OECD石油库存上涨760万桶,较最近五年均值高2200万桶。

  伊朗石油部长Zanganeh:OPEC在维也纳会议上针对伊朗的行动并不友好。 OPEC会议涉及到成员国之间的许多争论。市场已经认为,OPEC在某些事务上的决定是偏正面的。 OPEC内部存在严重的政治分歧。美国司法部反垄断主管:特朗普政府继续研究无石油输出国组织(NOPEC)议案。

  美国EIA原油库存连降两周,但明显逊色于同期超过1000万桶的API原油库存降幅】 美国12月7日当周EIA原油库存 -120.8万桶,预期-350万桶,前值 -732.3万桶。 美国12月7日当周EIA库欣地区原油库存+114.8万桶,前值 +172.9万桶。 美国12月7日当周EIA汽油库存 +208.7万桶,预期 +225万桶,前值 +169.9万桶。 美国12月7日当周EIA精炼油库存 -147.5万桶,预期 +185万桶,前值 +381.1万桶。 美国12月7日当周EIA精炼厂设备利用率 -0.4%,预期+0.3%,前值 -0.1%。

  【黑色板块】

  蒙古国11月煤炭出口量同比及环比均下降,跌至今年2月份以来新低。1-11月份,蒙古国煤炭出口量为3381.32万吨,较去年同期的3132.92万吨增长7.93%。澳洲运输商Aurizon Holdings Ltd的运煤铁路工人工会表示,在薪资协商破裂后,工人准备进行罢工抗议,此举可能阻碍澳洲焦煤出口。罢工行动计划进行11日。

  巴西贸易发展部报告称,2018年11月巴西对华铁矿石出口供给1991万吨,较去年同期增加2%。

  据市场统计,截止12月13日,本周广州15家主流仓库螺纹钢31.83吨,增加3.51万吨。线材盘螺27.43万吨,增加2.11万吨。目前广州建筑钢材总库存为59.26万吨,较上周增加5.62万吨,较去年同期下降8.5万吨。

  螺纹(RB1905):今日减仓3.6万手,收盘上涨102元或3.08%,报3419元/吨。夜盘减仓走升之后,重新企稳了3330的位置,站稳日内均线位置之后多头主动增仓介入,早盘增仓升势延续,站稳3400之后增仓速度放缓,午后减仓之下价格维持坚挺,收盘站稳了3400的维持,短线技术性升势延续,日内最高升至3430附近。日线级别颓势扭转,20日生命线再度站上,接下来首先需要关注的是3480-3500的区间阻力位,基本面预期向好,和当前的淡季相比,市场大涨的基础尚未形成,低点在上移的同时谨防市场出现反复,3380不破位逢低买入操作。1月空头减仓离场,站上20日均线的位置,3680之上维持强势,高位关注3800-3830的阻力位。

  热卷(HC1905):今日增仓3.1万手,收盘上涨154元或4.64%,报3470元/吨。夜盘增仓企稳守住了3300附近的平台支撑位置,全天基本上是多头控盘格局,主动增仓之下持续拉涨,连续突破了小时线的3355和3400的阻力压制,正在冲击3500的整数位置,短线3430形成技术性支撑,之上位置低吸操作思路,高位关注整数位能否进一步突破,跌势扭转之后还是选择低吸操作较为稳妥,追涨的风险还是存在的,谨慎介入,同时控制好回落的止损幅度。1月突破3700的阻力位之后,空头大幅减仓离场,强势盘整突破,关注3800附近的争夺。期货升水之后,继续拉涨的动能需要谨慎待之。5月卷螺差走升至50的水平,关注回调之后的低吸操作。

  铁矿(I1905):今日增仓0.1万手,收盘上涨4.5元或0.95%,报478.5元/吨。夜盘低位震荡运行,减仓之后震荡走升,早盘增仓站稳日内均线之后拉涨,午后维持高位运行,不过高点还是未能突破480附近区间压制,由于成材全面拉涨,对原料刺激带动之下,还是建议低吸操作为主。日线在20日均线夯实站稳,关注470附近的低吸操作机会,同时高点关注480-482区间的企稳情况,突破可适量跟多操作。1月守住了505的支撑位,减仓震荡走升,继续维持高位盘整运行概率较高。近月升水走高难度加大,5-9走阔态势或将延续,低点支撑7附近。

  焦炭(J1905):今日减仓1.0万手,收盘上涨54元或2.75%,报2019元/吨。夜盘小幅高开之后减仓上行,上午11点之前持续在试探2000整数位的阻力位,随着钢材的走升,减仓跳涨之后,多头主动增仓拉涨至2043的高位后回落,午后调整至2012附近之后走势还是持坚运行。目前期价也是夯实了20日均线之后,走势相对趋强,2000之上关注低吸操作,低点支撑关注1965附近。高位还是要关注2075附近的阻力,突破的话才能考虑2100-2120是否触及的问题。目前低位上行行情延续的情况下,注意持续下跌带来的阻力。1月增仓回升之后,白盘空头主动减仓离场走升,高位关注2450一线能否突破。

  焦煤(JM1905):今日增仓5.6万手,收盘上涨41元或3.41%,报1245元/吨。夜盘及早盘震荡盘整运行为主,随着钢材的持续走升带动,焦煤多头积极主动增仓拉涨,突破了近期1225-1230的区间压制,构成了突破加仓的信号,午后最高拉升至1259的位置,滞涨之后形成高位盘整格局,收盘处在1250之下,此位置也是比较关键的争夺点,不能继续突破走升的话,建议还是减持多单,低点支撑关注1225-1230区间的低吸操作机会。1月减仓之下走势波澜不惊,多空处在有序撤离阶段,同时也是升水5月近200元的情况下,没有形成空头恐慌性离场局面,继续位置高位震荡为主,低点支撑1415附近。

  郑煤(ZC1905):今日增仓0.7万手,收盘上涨0.4元或0.07%,报566.6元/吨。全天在564-568.2之间震荡运行,白盘是维持增仓下减仓上的盘整方式,录得增仓微涨的走势,不过短线的调整下行行情尚在延续,没有出现去冲击中轴线的动能,震荡运行的走势下,关注560附近的低吸操作机会,高位关注570和580的阻力,趋势性尚未走出。1月还是处在610-620之间运行,短线走势相对趋强一些。3月处在580之下偏弱震荡运行,短线还是关注是否试探474-475的低点支撑,不突破多单谨慎介入。本期环渤海动力煤价报收571元/吨。

  玻璃(FG1905):今日增仓1.2万手,收盘上涨11元或0.86%,报1283元/吨。夜盘和早盘整体是震荡运行为主,上午也是在钢材走升的带动下,和双焦同时拉涨,午后涨势延续创近期新高,同时也是站稳了60日均线的位置,在当前均线向上发散的情况下,建议继续低吸操作,高位关注1300附近阻力位争夺,由于玻璃的上行持续性较差,追涨还是谨慎为之。支撑放在1275附近。1月冲高回落之后震荡收平,1305之下走势相对偏弱一些,加上近期仓单大量涌现,对近月形成压力。不过,面对高位基差持续性回落空间恐也有限。

  【农产品板块】

  巴西植物油行业协会(ABIOVE)发布的数据显示,预计2018年巴西大豆出口量将达到创纪录的8270万吨,因为中国需求强劲。预计2018/19年度巴西大豆产量1.209亿吨,2019年巴西大豆出口量为7390万吨,期末库存为1033万吨。

  路透社称中国在周三购买了至少50万吨美豆,买家是中储粮和中粮集团,卖家包括嘉吉、路易达孚和CHS,印证了市场关于中国将恢复美豆进口的传言,该批大豆的具体到港时间和关税政策还有待确定。

  本周沿海豆油和豆粕成交有所放量,油粕库存都出现了小幅下降。油脂双节备货逐步展开,下游贸易商趁1月基差价低买入。另外目前油厂大豆压榨亏损严重,油厂挺价意愿较强,短期对国内油粕价有支撑。但市场利空情绪浓厚,即将恢复的美豆进口,提前开始收割的巴西大豆,国内阶段性高库存都压制着油粕价格的反弹空间。

  全球第二大棕榈油生产国Malaysia2019年1月继续免征毛棕榈油出口关税。自今年9月以来Malaysia一直维持免征棕榈油出口关税。

  泰囯2018/19年度糖产量预计减少7.5%至1350万吨,自上一年的创纪录水平下滑。甘蔗价格下跌亦令农户改种木署等其他作物。本季度初甘蔗价格为每吨700泰铢,创十年低点。印度政府表示,其食糖补贴政策是单纯的国内问题,没有扭曲国际食糖贸易。

  豆粕(M1905):今日增仓2.0万手,收盘上涨1元或0.04%,报2702元/吨。豆粕周四保持底部横盘走势,建议投资者关注下2716附近的压力位,突破失败之后继续采取反弹抛空的策略。虽然贸易休战,但目前仍未有中国采购美豆,最新数据美豆连续4周未对中国装船。市场对中美贸易关系再度紧张依旧表示担忧,而国内因非洲猪瘟疫情扩散,工厂豆粕现货库存不断上升,目前有部分胀库停机、或下调开机量来缓解压力,行情总体延续稳中偏弱走势。

  菜粕(RM1905):今日增仓1.4万手,收盘下跌5元或0.22%,报2222元/吨。菜粕周四延续底部横盘震荡的走势,日线上来看期价依旧处于弱势调整形态,建议投资者重点关注下2249附近的压力位,突破失败可以尝试布局空单的机会,错过进场点的投资者耐心等待再次反弹触及压力回调的进场机会。

  豆油(Y1905):今日增仓2.3万手,收盘下跌18元或0.33%,报5376元/吨。豆油周四再次出现大幅的增仓迹象,期价保持阴跌的走势,在跌破前期低点5420之后豆油已经走出破位再次寻底的行情,盘中建议客户参与了少量的空单,在大量资金累积的情况下,我们还是认为期价会有一波加速行情出现。止损不大的情况下,建议投资者背靠5420附近继续布局空单。

  棕榈油(P1905):今日增仓1.8万手,收盘上涨8元或0.18%,报4504元/吨。棕榈油周四延续区间震荡的行情。盘中试探了小时线4486附近的平台支撑,收盘仍处于这个平台之上。投资者可以在这个平台之上采取低吸买入的策略,做短线博反弹的策略。如果出现增仓下破支撑,多单及时止损,考虑反手布局空单。棕榈油再次走出弱势寻底的概率大增。

  郑油(OI1905):今日增仓0.2万手,收盘下跌11元或0.16%,报6682元/吨。郑油周四出现冲高小幅回落的行情,郑油目前仍然是整个油脂板块最强的。周二也提示了投资者关注下6600附近的支撑,周三确认支撑有效之后资金再次增仓拉涨。而现在强势的情况下,要等待期价再次回调到支撑附近介入多单机会就要等待了,不建议去追涨。

  苹果(AP1905):今日减仓0.1万手,收盘下跌189元或1.60%,报11603元/吨。苹果周四早盘直接低开,多单减仓的迹象比较明显。从小时线上来看,期价在窄幅三角区间震荡,上方的压力位在11736附近,下方支撑在11503附近。而目前价位不是最好的进场点,建议投资者在区间的上下沿采取高抛的策略为主,低吸暂时不建议跟进。目前日线有转弱的势头,回调的概率大增。

  白糖(SR1905):今日增仓0.1万手,收盘上涨8元或0.16%,报4926元/吨。白糖周四保持横盘震荡为主,日线上来看期价依旧没有突破趋势线的压力,日内振幅不大。建议投资者还是采取日内短线的操作策略为主,关注下日内期价如果突破4930的压力位,空单暂时回避。如果期价突破失败回落,弱势回调那么空单也可以顺势轻仓试单。

  【化工板块】

  气温骤降拉动天然气需求陡增,截至昨日的三天里,LNG报价上涨逾43%,表明保供的关键时刻已经来到,而各方对此已做好充分准备。据悉,中石油已于12月10日下午启动了冬季供气1级应急预案。

  据辽宁日报报道,2018年是大连市天然气置换工作的起始年,经充分考虑居民用户的承受能力,并结合天然气和人工煤气的比价关系,12月12日,大连市召开新闻发布会,通报了天然气置换期间的临时销售价格,居民和非居民的负担均有所降低。

  华南港口:甲醇市场继续推涨,广东BP库进口现货报盘在2550元/吨左右;百安库进口现货部分报盘2580元/吨左右。华东港口:太仓甲醇市场窄幅上涨,进口现货部分成交在2390-2410元/吨左右;南通港口甲醇进口货主要商家出罐报盘涨20元/吨至2520元/吨;常州、江阴地区国产货出罐成交在2410-2420元/吨左右;纸货方面:12下:2400-2420元/吨,1下:2390-2400元/吨;宁波港口主要商家甲醇出库价格在2460-2510元/吨左右。

  沥青(BU1906):今日增仓0.8万手,收盘上涨12元或0.44%,报2758元/吨。沥青周四同样处于底部震荡的走势,在美原油没有选择方向继续震荡的情况下,沥青也不会有明显的趋势行情出现。所以建议投资者日内短线交易为主。日线上看趋势线的压制作用依旧明显,如果期价能够突破5日均线可能会奔着10日线反弹。

  甲醇(MA905):今日减仓2.2万手,收盘上涨26元或1.07%,报2459元/吨。甲醇周四处于底部区间震荡的走势,期价盘中尝试向上反弹,但是反弹的持续性较差。小时线上来看,甲醇还处于区间中枢的位置,这个位置是不建议投资者参与的,最好是等待期价处于平台的上下沿附近在寻找开仓机会。现在要有一定的耐心。

  PP(PP1905):今日减仓0.5万手,收盘上涨134元或1.62%,报8427元/吨。PP周四出现了反弹行情,空头没有继续主动增仓打压价格,而是小幅减仓期价收盘站上了多次强调的8410重要多空分界线。如果周五期价站稳8410之上继续走强的情况下,建议投资者可以轻仓跟进多单抓反弹行情。如果期价跌破8410的话那么期价弱势寻底的概率较大,日内尝试短空。

  PTA(TA905):今日减仓3.8万手,收盘持平0元或0.00%,报6088元/吨。TA周四处于横盘调整的行情,从小时线来看,期价在6044-6156这个区间已经盘整了3个交易日,建议投资者暂时还是按照日内短线操作策略为主,采取高抛低吸。那么日线上也很清晰,触及5日均线回落,回调至20日均线反弹。还没有选择方向,所以耐心等待最终是向上反弹还是向下回落顺势跟单即可。

  橡胶(RU1905):今日增仓1.7万手,收盘上涨120元或1.07%,报11365元/吨。橡胶周四出现增仓反弹的行情,在底部震荡了20多个交易日,今日走出了震荡上行的走势。接下来还是要关注下反弹的持续性能否保持,也就是这波资金的流入能否延续。同时小时线在11445附近有一定的压力位,如果期价能够突破且伴随放量的情况下,那么橡胶还是有反弹空间的。如果突破失败出现减仓那么有做多的投资者要注意离场了。

  【有色板块】

  12月13日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区31.9万吨,无锡地区54.2万吨,杭州地区9.2万吨,巩义地区7.3万吨,南海地区16.6万吨,天津5.4万吨,临沂2.6万吨,重庆2.3万吨,消费地铝锭库存合计129.5万吨,比上周四减少5.7万吨。

  全球主要铜冶炼商2019年将进行计划性检修,料削减精炼铜供应,进一步收紧市场并推动升水走高。今年包括Vedanta Ltd、Mitsubishi Materials及Aurubis旗下的冶炼厂的运行中断已引发供应瓶颈,推动铜精矿加工精炼费(TC/RCs)走高并提振阴极铜升水。

  摩根士丹利表示,基于美元走软的预期,预计贵金属具有上涨空间,尤其是金价;预计2019年铜均价为6801美元/吨,2020年为6531美元/吨;将2019年镍价格预期下调12%至11712美元/吨。

  沪镍(NI1905):今日增仓1.4万手,收盘上涨580元或0.65%,报89460元/吨。沪镍周四也是弱势底部震荡的行情,盘中尝试突破89590附近的小时线压力位失败后保持横盘走势。但是杀跌的动能的也不足,而从日线上来看,短期沪镍在87670-90420这个区间震荡的概率较大,投资者采取高抛低吸的策略。

  沪铝(AL1902):今日增仓0.4万手,收盘上涨55元或0.40%,报13670元/吨。沪铝周四延续底部弱势震荡的走势,在小幅增仓的情况下,期价还是没有出现加速下跌的走势,且外盘伦铝也跌破所有均线再次处于空头趋势。投资者可以背靠20日均线附近的压力位,采取反弹试空的策略。

  【风险揭示】

  分析师:娄建利,投资咨询资格证号:Z0010429

  1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出,因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

  2.市场具有不确定性,过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

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